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Figure emblématique en matière de pétrole et de gaz, Total constitue l’un des premiers groupes pétroliers au monde. Avec une capitalisation boursière qui avoisine les 100 milliards d’euros, Total est coté au sein du compartiment A dans l’indice CAC40. C’est la valeur à plus forte pondération dans l’indice phare de la place parisienne. Total s’est aussi mis en évidence par la grandeur extrême de ses bénéfices historiques qui constituaient les profits les plus élevés des sociétés du CAC40. Toutefois, elle a été détrônée sur ce plan en 2009 par Sanofi Aventis. Le titre Total est éligible au PEA et traitable sur le marché du règlement différé.

Analyse fondamentale

Au niveau fondamental, Depuis 1 an, l’indice représentatif des valeurs pétrolières évoluent en dents de scie avec une hausse de 3%. Ceci démontre à suffisance l’impact de l’évolution des cours du pétrole sur l’évolution de ce secteur stratégique. Les résultats de l’année 2009 ont été très mitigés par rapport à l’année précédente avec une baisse de prés de 50% des profits de l’entreprise. Le bénéfice net par action a ainsi reculé de 44% à 3.46€. L’indicateur de référence de l’entreprise s’est quant à lui fortement revalorisé, en l’occurrence le Price Earning Ratio qui a enregistré une hausse de 60% à 11.6.Toutefois, puisque ces résultats étaient conformes au consensus du marché, la valeur Total n’a pas été sanctionné. En ce qui concerne les estimations de 2010, les analystes tablent sur une hausse de la trésorerie potentielle de Total de 29% avec une limitation de ses dettes financières. Ces indicateurs laissent présager des opérations de croissance externe ou des investissements dans les pays émergents. Le groupe Total se tourne résolument vers l’avenir avec un positionnement sur  le segment des énergies complémentaires et du développement durable.

Analyse ISR

Au niveau de l’investissement socialement responsable(ISR), l’entreprise renforce sans cesse sa responsabilité sociétale et environnementale afin d’être en adéquation avec les défis majeurs de l’avenir. La stratégie de développement du groupe intègre une stratégie environnementale de réduction de l’impact de son processus de production sur le climat. Le gouvernement d’entreprise de Total comprend le conseil d’administration qui est à majorité indépendant, le comité d’éthique financière et le comité d’audit. Les mandataires sociaux ne participent pas aux assises les concernant personnellement. Le président du conseil d’administration exerce des fonctions non exécutives. Le groupe Total est aussi signataire du code de gouvernement d’entreprise AFEP-MEDEF, qui constitue la référence en matière de gouvernement d’entreprise efficient. Fort de ses 97 000 collaborateurs, le groupe Total compte effectuer 8000 recrutements en 2010 ce qui confirme la place privilégiée des hommes dans le processus de développement de l’entreprise.

Analyse graphique et technique

Au niveau graphique et technique, le titre Total est en hausse de 3.5% depuis une semaine suite à l’annonce des résultats. Le cours de bourse évolue depuis 6 mois entre le support de 39.98€ et la résistance de 46.74€. Les taux RSI et stochastiques qui constituent des indicateurs de puissance sont à des niveaux relativement bas respectivement de 43% et 40%. Le titre évolue en dessous de ses moyennes mobiles depuis le début de l’année 2010. De plus il est sur le point de croiser à la hausse la MM20 indiquant une accélération du trend haussier avec des objectifs en termes de résistance de 42.86€ puis 46.74€.

Consensus

Eu égard aux fondamentaux de la valeur Total qui intègre des composantes socialement responsable et en prenant en compte l’analyse technique, il est indéniable de dire que la valeur Total reste une action intéressante. Des hypothèses sont alors envisageables notamment pour les détenteurs de FP en portefeuille et pour les autres. Pour les premiers, la stratégie consistera en une conservation du titre en raison des niveaux élevés de ses dividendes et des perspectives futures solides. La même raison sera invoquée pour les acheteurs, c’est pourquoi une recommandation à l’achat sur FP sous le cours des 41€ est faite.  L’objectif en termes de cours  sera de 46.74€. Un stop-loss est placé à 39.5€. Toutefois Quid de l’évolution des cours du pétrole  en 2010 ? Et quel impact sur les performances de Total ?