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Publié le 18/07/2011 par

Assurance vie et diversification

     Environ 1200 milliards d'euros sont investis par les Français en assurance vie dont près de 90% en fonds euros. Ces derniers ont l'an dernier procuré des rendements de l'ordre de 3,50% net de frais de gestion avec une inflation française limitée à 1%.

 

Ce taux de 2,5% de rendement réel (3,5 - 1) devrait être réduit de moitié environ cette année, en raison notamment d'une inflation en augmentation. En outre, les rendements des fonds euros devraient se stabiliser par rapport à 2010 ou légèrement décroître mais une chute brutale devrait être évitée. En effet, les  fonds euros se composent en majeure partie d'emprunts d'Etats et plus particulièrement de ceux de l'Etat français. Or, ces obligations sont conservées jusqu'à l'échéance, ce qui évite une perte potentielle sur la valeur de l'obligation. Le risque demeure néanmoins dans le cas où un pays serait amené à restructurer sa dette. Rappelons que dans les années 2000, l'Etat argentin avait une dette publique ainsi qu'un déficit budgétaire, largement inférieurs à ceux de la Grèce actuellement, ce qui n'a pas empêché le pays de faire défaut.
  

  Il peut être dès lors judicieux de diversifier ses avoirs en investissant, par exemple sur des obligations de pays émergents (1) et/ou exportateurs de matières premières (2) comme c'est le cas du fonds Amundi obligations émergents (1). Egalement, investir dans le fonds Templeton Global Bond Fund (1 et 2), qui bénéficie de performances annualisées sur 5 ans de 8 % avec une volatilité annuelle maîtrisée à 8 % environ, devrait s'avérer rentable à moyen terme. Ces deux fonds ne sont pas toujours éligibles à tous les contrats d'assurance vie. Le contrat d'assurance vie Acuity proposé par LCL Banque Privée permet d'y loger ces deux fonds.
    

Ainsi, miser sur la thématique de la diversification en faisant le pari à moyen/long terme de la dette émergente a toutes les raisons de s'avérer un placement rentable du fait de leurs rendements attractifs et d'un endettement étatique faible (moins de 20% pour la Russie par exemple). De surcroît, la confiance accordée par les fameuses grandes agences américaines de notation est toujours plus forte comme en témoignent les fréquents relèvements de notation de ces pays. Enfin, dans la plupart des pays émergents, de nombreuses hausses de taux ont déjà eu lieu ce qui, ici encore, limite les risques de voir la valeur de son obligation se déprécier avant l'échéance.

 

Marc Rustenholz.

A Propos de l'auteur

Marc RUSTENHOLZ
Conseiller en gestion de patrimoine chez LCL

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