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Publié le 03/01/2019 par

Didier Le Menestrel et Christophe Mianné : interview croisée sur l'Echiquier européen

L’interview croisée de Didier Le Menestrel et Christophe Mianné donnée à WanSquare : bilan, projets en cours et perspectives pour La Financière de l’Echiquier… Un entretien  à 360 degrés à découvrir également ci-dessous.

 

Le mariage entre Primonial et la Financière de l’Echiquier poursuit son objectif : conquérir l’Europe. Les deux dirigeants apportent des expertises très complémentaires.

Les équipes de gestion d’actifs de Primonial ont rejoint celles de la Financière de l’Echiquier, avenue d’Iéna à Paris, dès mars dernier. En tout, 22 personnes sont venues grossir les rangs de cette équipe de plus de 130 âmes aujourd’hui. Parmi elles : Christophe Mianné. Celui qui venait de prendre les rennes de Primonial, après une longue carrière à la Société Générale, est devenu directeur général de la nouvelle entité. Tandis que Didier Le Menestrel, l’homme fort de la Financière de l’Echiquier, a pris le titre de président. Les deux gérants se complètent : l’un est spécialiste du développement et des ventes, quand l’autre connaît les marchés sur le bout des doigts. Et leurs complémentarités sont alliées dans un but : grandir sur le Vieux Continent.

 

« Nous sommes une société de gestion d’actifs grande pour la France mais encore trop petite pour l’Europe », souligne Didier Le Menestrel. Ainsi, aux bureaux parisien, suisse, allemand et italien, est venu se greffer un point d’ancrage espagnol. La firme continue également à travailler au Benelux. En revanche, le marché anglais n’est pas dans son viseur, notamment parce que les Britanniques n’ont pas la même monnaie, mais il est suivi à l’instar de la Scandinavie. « Pour développer l’Europe, nous sommes prêts à investir dans des personnes plus seniors. Le retour sur investissement ne se fera pas dans l’année mais nous nous donnons les moyens de nos ambitions », poursuit Didier le Menestrel. Dans le détail, la firme qui affiche actuellement un ratio France/Europe de 80/20 dans ses encours, estime qu’à l’avenir les compléments seront de l’ordre de 50/50.

 

Malgré les difficultés du marché depuis l’été, le groupe maintient son objectif de 15 milliards d’euros d’encours sous gestion d’ici 2021. « Oui, c’est atteignable mais il faut évidemment que les marchés soient favorables », commente Christophe Mianné. Comment les deux experts analysent-ils la situation ? « On a l’impression que le marché anticipe une récession future. Or, de notre point de vue, il n’y a a priori pas d’éléments annonciateurs. Il y a en revanche une remise à plat du prix des actifs », explique Didier Le Menestrel, qui cite par exemple la correction des excès de valorisations sur le prix d’actifs dits à risque faible. Une situation qui serait notamment due à la normalisation des politiques monétaires. Et qui devrait de surcroît stopper la punition que sont les taux à 0%, donnant notamment de l’air aux banques et aux assureurs. Par ailleurs, pour Christophe Mianné « si l’an prochain la croissance mondiale est de l’ordre de 3 % et que les banques centrales normalisent leurs politiques, nous devrions assister à une prise de conscience positive ».

 

En attendant, la LFDE répond aux interrogations de ses clients. « Un client aujourd’hui supporte difficilement le sentiment d’avoir perdu de l’argent sur 12 mois. Mais en réalité, 12 mois c’est peu. Car si le marché se trompe très souvent à court terme, il a presque toujours raison sur le long terme », estime Didier Le Menestrel. Dans cet environnement, le groupe considère d’autant plus nécessaire de valoriser sa stratégie de stock-picking mid-cap. « Nous avons désormais une expertise mondiale sur les actions, avec un fonds » actions monde «  », ajoute-t-il. Dans cette expertise actions, les gérants et leurs équipes intègrent l’ISR. ISR dont les institutionnels sont convaincus des vertus et auquel les particuliers commencent à être sensibles. En outre, quatre personnes au sein du groupe sont dédiées à cette matière. « A long terme, ce sont les modèles de croissance vertueux qui créent de la valeur », conclut Didier Le Menestrel, qui refusait déjà il y a trente ans de miser sur l’industrie du tabac.

A Propos de l'auteur

La Financière de l'Echiquier
Directrice des Ressources Humaines

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