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Publié le 12/08/2011 par

Introduction à la bourse : Cours d’analyse

 L’analyse technique est une étude empirique des cours née de l’observation des historiques de cours et qui a pour objectif d’anticiper les fluctuations des marchés. Nous allons tenter de mettre en évidence des configurations spécifiques qui se répéteront dans l’avenir. L’objectif de ces configurations est de permettre à l’analyste de détecter des mouvements tels que les départs en tendances, les phases de retournement…

Les leçons que le site dogfinance.com vous propose seront dispensées de manière thématique afin de vous permettre de comprendre ce que vous lirez. Par ailleurs, nous vous recommandons aussi d’acquérir un logiciel d’analyse technique afin de pouvoir appliquer directement les connaissances que vous aurez acquise et aussi stocker vos travaux. Nous allons aujourd’hui vous faire un historique de l’analyse technique et présenter les différents principes de l’analyse technique. Bienvenue

 

Un bref historique


Les toutes premières représentations graphiques sont apparues au Japon au cours du XVIème siècle. Leur objectif était de chercher à couvrir l’évolution des prix du riz à l’aide des chandeliers japonais. En effet, il arrivait à l’époque que la récolte de riz soit vendue avant la récolte ce qui était appelé les contrats vides de riz. C’est l’origine des marchés à terme qui engendra une forte spéculation et donna naissance à l’analyse technique japonaise sous l’ère Meiji. Munehisa Homma se rendit compte par la psychologie et les émotions des intervenants.


Par la suite, l’analyse chartiste traditionnelle s’est développée aux Etats-Unis au XIXème siècle par le biais de Charles DOW (désormais célèbre fondateur du Dow Jones, l’indice de cotation américain et du Wall Street Journal). Charles DOW a été le premier à distinguer des tendances récurrentes et reproductibles de façon empirique. L’analyse graphique moderne voit le jour dans les années 70 parallèlement à l’explosion de la vague informatique qui a introduit les mathématiques et les statistiques à l’appréciation des graphiques traditionnels.


 Les trois principes de l’analyse technique


L’analyse technique suit trois principes fondamentaux qui sont les suivants : Le marché prend tout en compte, les cours suivent des tendances et l’histoire se répète.


Le marché prend tout en compte

Ce point est certainement le plus important de tous puisqu’il justifie le fait que l’analyse technique ne s’intéresse qu’aux seules données de marché et non pas aux données fondamentales comme les statistiques économiques ou les résultats des entreprises.


Le prix des valeurs boursières sont fixés par la confrontation permanente de l’offre et la demande. Ces deux variables, caractérisent à elles seules l’ensemble des informations fournies par le marché. En effet, l’équilibre s’instaure en fonction de données diverses telles que les résultats de l’entreprise, la taille de cette dernière, ou encore les derniers contrats obtenus... En bref, il est incontestable que l’analyse graphique est un parfait résumé de l’ensemble de ces informations.


Les cours suivent des tendances

Les fluctuations d’un graphe reflètent des tendances. En effet, Ceci se reflète sur un graphique par des périodes de hausse, de baisse ou de stagnation des cours, périodes qu’on nommera respectivement trend haussier, trend baissier et range. Les tendances ne durent qu’un certains temps avant d’être modifiées.


L’histoire se répète

« La clé du futur se trouve dans le passé ». Les rouages de la psychologie humaine étant relativement stables, bon nombre d’études ont prouvé qu’en analysant certaines configurations passées, nous étions en mesure de déterminer les évolutions à venir.


Les lois ou phénomènes remarqués par les analystes techniques et dont ils essaient de tirer profit ne sont pas pour eux des absolus puisqu’ils imaginent en général plusieurs scénarios avant une décision. Ce qui fait la force de l’analyse technique et qui peut amener à la considérer comme une science (sociale et non dure) est qu’elle est produite et utilisée par des opérateurs qui ont une vue quotidienne et pragmatique des marchés.

A Propos de l'auteur

Bachir AMAR
Stage en Fusions Acquisitions, fonds d'investissement, conseil (6 à 9 mois)

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