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Publié le 14/08/2019 par

La géopolitique : quel impact sur les marchés financiers ?

Au cours des derniers mois, les événements politiques semblent avoir pris une influence disproportionnée sur le cours des marchés financiers. Que faut-il en attendre dans les mois à venir ?

La géopolitique : quel impact sur les marchés financiers ?

La géopolitique a toujours eu une influence indirecte sur les marchés financiers pour des raisons parfois extrêmement différentes…Ce constat n’est pourtant pas nouveau.

Un lien historique qui disparaît : les matières premières

Après la Seconde Guerre Mondiale, la géopolitique a eu une influence sur les marchés mondiaux, essentiellement du fait de tensions épisodiques sur les marchés de matières premières au moment de certains conflits (Corée, Vietnam). Cependant, en 1971 les USA abandonnent la convertibilité en or du dollar mais surtout, fait plus ignoré à l’époque, le pic de production pétrolière aux Etats-Unis va transformer ces derniers en importateurs structurels de l’or noir.

Cet événement introduira une nouvelle donnée qui deviendra la variable géopolitique absolue reliant économie, marchés financiers et politique :  le cours du pétrole. 

Ainsi, la spirale inflationniste et le krach boursier de 1974 sont directement liés à la décision de l’OPEP de quadrupler le prix du pétrole. Le second choc de 1978, lié à la révolution iranienne, entraîne les marchés vers de nouveaux niveaux plus bas. De même, en 1990/1991, l’invasion du Koweït par Saddam Hussein et l’augmentation des cours du pétrole concomitante font basculer l’économie américaine en récession et plonger les cours de la bourse. Enfin, il faut attendre que l’US Army capture sans dégât majeur, les champs pétrolifères du sud de l’Iraq en mars 2003 pour que la reprise boursière post crise internet puisse prendre son envol. 

Cependant, après 2010, cette connexion disparaît du fait d’un bouleversement majeur : l’invention de la fracturation hydraulique qui autorise la réexploitation des champs anciens. La mise en œuvre de cette dernière permet au bassin permien (Texas, Oklahoma), pourtant exploité depuis les années 20, de surpasser désormais le site de Ghawar en Arabie Saoudite, réputé le plus productif au monde avec une production de 5 millions de barils/jour (pour une production mondiale d’environ 100 millions de barils/jour). Ce bouleversement aura deux conséquences: la baisse structurelle des cours du pétrole d’un niveau de 100/150 Usd le baril durant la première décennie vers un niveau de 50/80 Usd et la minimisation des tensions liée à la géopolitique, que ce soit lors du conflit russo-ukrainien ou bien lors des combats au Moyen-Orient.

Une nouveauté politique : la remise en cause de la mondialisation

Depuis quelques mois, nous constatons un retour de l’incertitude politique impactant les marchés pour une raison radicalement différente, mais qui à l’instar de l’épisode précédent, prend sa source aux USA : l’apparition au cœur du système de Bretton Woods et du consensus de Washington (2 villes américaines) supportant la mondialisation, d’une remise en cause de cette dernière à la fois pour des raisons socioculturelles et stratégiques.
 
En effet, il ne faut pas oublier que depuis la fin de l’URSS en 1990 et la mise en œuvre de la stratégie des « quatre modernisations » par Deng Xiaoping en 1979, dont l’aboutissement est marqué par l’entrée de la Chine à l’OMC en 2001, la mondialisation sert de toile de fond à la vie économique et financière de la planète.

Extrait d'un article du magazine Convictions 47, édité par Cyrus Conseil

Pour lire la suite de l'article, cliquez ici >>

1 commentaire

Dominique Labis
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Dominique Labis

DL SOFINANCE
contact.klg@orange.fr

| Répondre | le 12/08/2019

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