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Publié le 12/01/2015 par

Uber, Airbnb, Snapchat… Qui va entrer en Bourse en 2015 ?

Uber, Airbnb, Snapchat, Dropbox ou encore Pinterest. Dans la Silicon Valley, 2015 pourrait bien être l'année des introductions en Bourse (IPO). Beaucoup d’observateurs espèrent ainsi un cru historique. L’an passé, 55 sociétés technologiques ont fait leurs débuts boursiers sur les marchés américains, contre seulement 45 en 2013. Alibaba, le géant chinois du commerce en ligne, a notamment levé 25 milliards de dollars, la plus importante entrée en Bourse de l'histoire.

Uber, Airbnb, Snapchat… Qui va entrer en Bourse en 2015 ?

Deux facteurs principaux devraient alimenter cette année record. Tout d'abord, un contexte boursier favorable. “Le sentiment des marchés peut rapidement se retourner mais pour le moment la situation est prometteuse”, explique Anand Sanwal, du cabinet CB Insights. Fin décembre, l'indice Dow Jones a touché son plus haut historique, au-delà des 18.000 points. Plusieurs analystes de Wall Street estiment qu’il pourrait dépasser les 20.000 points en 2015. D'autre part, de nombreuses sociétés de la Silicon Valley arrivent à maturité. Elles sont désormais bien armées pour réussir leurs introduction en Bourse.

Pour autant, une partie de ces entreprises pourraient aussi choisir d'attendre le plus longtemps possible avant de franchir le pas. Elles souhaitent surtout éviter les contraintes réglementaires et la pression des investisseurs face à leur stratégie. Elles peuvent se le permettre. “Il y a énormément d’argent disponible sur les marchés privés”, indique Anand Sanwal. L’an dernier, 50 sociétés technologiques non cotées ont ainsi levé plus de 100 millions de dollars auprès d’investisseurs privés, contre seulement 20 en 2013. Mais ce choix peut aussi être risqué: à force d’attendre, elles peuvent rater leur fenêtre de tir.

Revue de détails des introductions en Bourse qui pourraient marquer l'année 2015.

Uber - Possible

Désormais valorisé 41 milliards de dollars, Uber est sans aucun doute l'IPO la plus attendue. Mais la société de transport urbain n'a pas besoin d'argent frais dans l'immédiat: elle a levé 2,4 milliards de dollars en 2014, un trésor de guerre qui lui permet de financer son développement. Elle pourrait donc attendre, notamment pour ne pas divulguer des informations sur son activité, ce qui pourrait aider ses rivaux. En outre, Uber doit résoudre ses problèmes avec les autorités. Une année supplémentaire ne sera pas de trop pour y parvenir.

Airbnb - Probable

Airbnb, qui a levé 470 millions de dollars durant l'été 2014, est valorisé à hauteur de 13 milliards de dollars. C'est davantage que les grandes chaînes hôtelières mondiales. Le site de locations à court terme entre particuliers est lui aussi surveillé de près par les autorités. Mais il a déjà trouvé des accords dans plusieurs villes pour faire payer les taxes de séjour à ses clients. En septembre, le directeur financier d'Airbnb a cependant quitté la société. Cela pourrait retarder son éventuelle IPO.

Dropbox - Très probable

Déjà espérée pour 2014, l'introduction en Bourse de Dropbox pourrait bien intervenir cette année. Le service de stockage de documents en ligne a développé ses sources de revenus, en lançant des services payants destinés aux entreprises. Cependant, la forte concurrence dans le cloud, l'informatique dématérialisée, fait planer le doute sur son potentiel à long terme. La société a levé 250 millions de dollars en janvier 2014, sur la base d'une valorisation de 10 milliards.

Snapchat - Possible

Après avoir repoussé les offres de rachat de Facebook, Snapchat a poursuivi sa croissance l'an dernier. L'application de messages éphémères vient de lever 486 millions de dollars, sur la base d'une valorisation de 10 milliards. En décembre, elle a débauché un ancien banquier de Credit Suisse, ayant notamment mené l'IPO d'Alibaba. Un recrutement qui alimente les rumeurs. Mais Snapchat ne dégage encore quasiment aucun revenu: la publicité vient tout juste de faire son apparition.

Pinterest - Probable

Après Facebook et Twitter, Pinterest est certainement le prochain réseau social à rejoindre les marchés boursiers. La société, valorisée 5 milliards de dollars, a procédé à deux levées de fonds au cours des 15 derniers mois, récoltant 425 millions. Elle a aussi lancé ses premiers produits publicitaires en mai. Quelques trimestres encourageants en termes de chiffre d'affaires lui ouvriraient alors en grand les portes de Wall Street.

Spotify - Très probable

Si Spotify est une société suédoise, c'est bien aux Etats-Unis qu'elle va réaliser son IPO. L'an passé, le service de streaming (lecture sans téléchargement) musical a posté deux annonces d'emploi pour recruter un spécialiste de la communication financière. Son dernier tour de table date de fin 2013: 250 millions de dollars et une valorisation de 4 milliards. Spotify est également une cible potentielle de rachat pour Google, Amazon ou Microsoft. Même si son prix, qui aurait été fixé à 10 milliards de dollars, est élevé.

Box - Très probable

Neuf mois après avoir lancé son processus d'introduction en Bourse, Box n'a toujours pas trouvé le bon timing. Le service de stockage en ligne doit faire face au faible appétit des investisseurs, alors que la concurrence s'est nettement accentuée sur le marché du cloud, l'informatique dématérialisée. Les marchés s'inquiètent notamment du niveau très élevé de ses dépenses commerciales et marketing. En juin, Box a levé 150 millions de dollars supplémentaires, s'offrant une bouffée d'oxygène alors que sa trésorerie était presque vide.

Square - Possible

Si Square n'a jamais officiellement entamé les démarches pour entrer en Bourse, la société avait contacté des banques fin 2013 pour tester l'intérêt des marchés. Elle avait finalement renoncé à mener son IPO en 2014. Depuis, le spécialiste du paiement mobile n'a toujours pas convaincu sur la viabilité de son modèle économique. Il aurait ainsi perdu plus de 100 millions de dollars l'an dernier. L'hypothèse d'un rachat de l'entreprise de Jack Dorsey, l'un des co-fondateurs de Twitter, fait partie des possibilités.

Palantir - Possible

Malgré une valorisation de 9 milliards de dollars, Palantir reste encore inconnu du grand public. Fondée par des anciens de PayPal, la société est spécialisée dans l'analyse à grande échelle de données. Elle compte notamment la CIA, le FBI et la NSA comme clients. Ses dirigeants affirment cependant qu'une introduction en Bourse ne fait pas partie des plans à court-terme.

Cloudera - Probable

Spécialisée dans la gestion et l'analyse des données en ligne, Cloudera a récolté 900 millions de dollars en 2014. La plus grande partie (740 millions) a été injectée par Intel: le géant américain des micro-processeurs a acquis 18% du capital sur la base d'une valorisation de 4 milliards de dollars. En décembre, l'un des ses rivaux, Hortonworks, a réussi son IPO.

 

 

Source : Le Monde

A Propos de l'auteur

Théophile HENRY
Consultant en recrutement chez DogFinance

3 commentaires

Pauline  debray
Signaler

Pauline debray

Oh la la je ne pensais pas que Spotify réaliserait son IPO aux USA !

| Répondre | le 12/01/2015

Pauline  debray
Signaler

Pauline debray

Oh la la je ne pensais pas que Spotify réaliserait son IPO aux USA !

| Répondre | le 12/01/2015

Membre anonyme
Signaler

Membre anonyme

Je ne peux qu'émettre des réserves à long terme sur AirBnB. Au plan mondial, cette société peut parvenir à s'installer durablement. En France, j'en doute plus. En effet, le concept d'"économie collaborative" est un faux nez qui masque une massive fraude sociale et fiscale lorsque les loueurs dépassent les limites de la location occasionnelle, laquelle ne sera jamais en mesure de rentabiliser un tel site. Un phénomène qui reste toléré lorsqu'il est marginal le devient de moins en moins lorsqu'il prend de l'ampleur.
A moins que les autorités françaises, dont l'extrême frilosité à faire appliquer la réglementation en cette matière (habitation, normes de sécurité ERP, etc...) confine à la cécité et donne raison aux fraudeurs, ne persistent et capitulent devant le fait accompli. Pari que nombre font...

| Répondre | le 13/01/2015

Membre anonyme

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